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zoom RSS 【週末社長のつぶやき】計数感覚その1

<<   作成日時 : 2009/03/07 15:28   >>

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こんにちは。いつもブログを読んでいただき、ありがとうござい
ます。

会社勤めにいそしむ私ですが、週末は、社会貢献活動をして
おります。今号もお付き合い下さい。

不況、不況と暗い話が多いですが、このような時こそ冷静に
ものを見る目を備えておくことが大事です。

そのためには、計数感覚を身につける、つまり、企業の財務
を見れるようにすることが大事です。

企業の財務は、人間でいえば健康状態のことであり、健全な
利益(健康を維持)をだせるのかを見ることができます。

今号は、その第一弾で債務超過(赤字決算が続いた場合)
について見てみます。債務超過は、健康状態でいえば死亡
の一歩手前です。

では債務超過(赤字決算が続いた場合)が財務状況の中で
どうなっているのかといえば、みなさんの財布に置き換えれ
ばイメージしやすいと思います。

例えば、年収100万円、年支出101万円(100万円超)
なら、その時点で債務超過です。

ここで、親の援助10万円あった場合、どうでしょうか。毎年
1万円づつの赤字が続くわけですから、9年後に債務超過
となります。

では、企業(株式会社)の場合の債務超過(赤字決算が続
いた場合)どうなるのでしょうか。

上記親の援助、収入、支出に相当するものは、それぞれ次
の通りとなります。

親の援助:@純資産(自己資本ともいう)
収入と支出の差:A最終利益(税引き後の利益)
注意:実際には複雑であるが理解のためご容赦のほど!

従って、将来の企業の債務超過(赤字決算が続いた場合)
の程度を表す指標は、@÷A×100(%)となります。

この指標のことを、将来、債務超過に陥る程度ということで、
このブログに限って仮に債務超過率と定義しておきます。

先ごろ新聞で発表されていた、各社の平成21年度3月期
の最終赤字予想のデータを用いて債務超過率を算出してみ
ました。

A社(電気メーカー) :33%
B社(電気メーカー) :10%
C社(自動車メーカー): 3%
D社(自動車メーカー): 7%
E社(自動車メーカー):19%

A社の債務超過率は30%と最も大きい結果となった。単純
にいえば、同じ状態が3年続くと債務超過になるということ
です。

企業は債務超過を回避するためにリストラと資金調達の策
を講じるはずです。資金調達方法は、銀行などからの社金
や新株・社債の発行が一般的です。

皆さんが会社の株券を買えば、お金がその会社に流れると
いうことで、資金を調達できます。

ところが、この資金調達は、赤字の場合、そう簡単ではあり
ません。

何故なら、企業には格付け(信用度合)というものがあって、
赤字が続くと格付けが落とされます。

格付けが落とされると、資金を調達するのが難しく、銀行か
らの借金や社債発行も金利を高くするなどのプレミアム要求
がなされるからです。
(090307号 次号へつづく)

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